迈瑞医疗：光大证券-迈瑞医疗-300760-2024年三季报点评：24Q3业绩短期承压，海外业务驱动增长-241101

投资标的：迈瑞医疗（300760） 推荐理由：公司2024年三季报显示，虽然短期业绩承压，但海外市场持续增长，特别是国际体外诊断业务增速超过30%。

高研发投入与新品推出将助力未来发展，维持“买入”评级。

- 迈瑞医疗2024年三季度业绩短期承压，营业收入同比增长1.43%，但归母净利润下降9.31%。

- 海外市场表现强劲，国际业务营收同比增长超过30%，推动公司长期增长潜力。

- 公司持续高研发投入，推出多款新品，维持“买入”评级，预计未来三年归母净利润将稳步增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度： - 营业收入：294.85亿元，同比增加7.99% - 归母净利润：106.37亿元，同比增加8.16% - 扣非归母净利润：104.37亿元，同比增加7.75% - 2024年第三季度： - 营业收入：89.54亿元，同比增加1.43% - 归母净利润：30.76亿元，同比下降9.31% - 扣非归母净利润：30.57亿元，同比下降8.62% 2. **盈利能力**： - Q3销售毛利率：61.69%，同比下滑5.52个百分点 - 销售净利率：34.92%，同比下滑3.51个百分点 3. **海外市场表现**： - 国际市场前三季度营收同比增速超过18% - 欧洲和亚太市场营收同比增速均超过30% 4. **研发投入**： - 2024年前三季度研发投入：28.4亿元，占营收比重为9.64% - 累计申请专利：11,358件，其中发明专利8,115件 - 授权专利：5,563件，其中发明专利授权2,747件 5. **新品推出**： - 在体外诊断领域推出化学发光免疫分析试剂10项、生化分析浓缩试剂10项等 - 在医学影像领域推出TEAire5M无线掌上超声、MX7妇产高阶版等 - 在生命信息与支持领域推出BeneHeartE/L/H系列半自动体外除颤器等 6. **国际业务增长**： - 国际体外诊断产线营收增长超过30% - 国际生命信息与支持产线营收增长超过10% 7. **盈利预测与评级**： - 2024-2026年归母净利润预测：139.07亿元（24年）、168.39亿元（25年）、202.24亿元（26年） - 当前股价对应的PE：23倍（24年）、19倍（25年）、16倍（26年） - 维持“买入”评级 8. **风险提示**： - 产品研发及获批不及预期风险 - 市场竞争加剧风险 以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。