计算机行业：华西证券-计算机行业周观点：Deepseek连续5日发布新产品，国产AI持续放大招-250301

- Deepseek连续5日发布新产品，显示国产AI和模型能力的快速提升，推动算力和云服务的商业化落地。

- 各项新产品如FlashMLA、DeepEP等在性能和效率上具有显著优势，预示着技术进步和市场潜力。

- 投资建议关注云服务、AI代理、机器人及一体机领域的相关企业，风险需警惕市场波动和政策不确定性。

本周观点主要集中在Deepseek的持续创新和国产AI的发展。

Deepseek连续5天发布新产品，增强了软件定义硬件的能力，表明国产模型的能力正在加速提升，预计国产算力、云和AI商业化将持续落地。

Deepseek于3月1日发布了关于其V3/R1推理系统的文章，首次披露了理论成本和利润率等关键信息。

假设GPU租赁成本为2美元/小时，总成本为87072美元/天，而理论上每日总收入为562027美元，成本利润率达到545%。

五天的产品发布亮点包括： 1. FlashMLA：为NVIDIA Hopper GPU设计的解码内核，内存带宽3000GB/s，计算性能580TFLOPS。

2. DeepEP：混合专家模型的通信库，优化大规模训练和推理的通信效率。

3. DeepGEMM：FP8矩阵运算库，性能超过1350 TFLOPS，代码量仅300行。

4. DualPipe&EPLB：双向流水线并行算法和专家负载均衡工具，提升计算和通信效率。

5. 3FS：分布式文件系统，峰值吞吐量6.6 TiB/s，支持数据管理。

投资建议方面，受益标的包括云服务公司（如金山云、优刻得等）、AI相关企业（如金山办公、润达医疗等）、机器人制造商（如祥鑫科技、秦安股份等）及一体机制造商（如开普云、天玑科技等）。

风险提示包括市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期以及中美博弈的突发事件。

投资标的及推荐理由如下： 1. 云计算相关公司： - 金山云 - 优刻得 - 品高股份 - 青云科技 - 首都在线 - 微盟集团 - 迈富时 推荐理由：受益于国产算力和云服务的持续发展。

2. AI代理相关公司： - 金山办公 - 润达医疗 - 新致软件 - 开普云 - 彩讯股份 - 科大讯飞 推荐理由：随着国产AI模型能力的提升，AI商业化落地将持续兑现。

3. 机器人相关公司： - 祥鑫科技 - 秦安股份 - 信质集团 - 三联锻造 - 均胜电子 - 华依科技 推荐理由：国产AI和机器人技术的快速发展将带动相关公司的成长。

4. 机器人大小脑相关公司： - 科远智慧 - 能科科技 - 麦迪科技 推荐理由：在AI技术不断进步的背景下，这些公司有望受益。

5. 一体机相关公司： - 开普云 - 天玑科技 - 恒为科技 - 云从科技 - 卓翼科技 - 苏州科达 推荐理由：随着软件定义硬件能力的增强，这些公司将迎来新的发展机遇。

风险提示包括市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期以及中美博弈突发事件。