冠通期货-PP：震荡下行-240521

【期货品种】：PP（聚丙烯） 【交易方向】：看多 【理由】：中国制造业PMI连续两个月处于扩张区间，超长期国债陆续发行，房地产不断有利好政策出台，需求预期向好，PP开工率环比上升，石化去库加速，原油止跌企稳，估值偏低，成品库存去化有限，L-PP价差高位回落，支持PP价格继续上涨。

【期货品种】：PP（聚丙烯） 【交易方向】：看多 【理由】：前期多单轻仓持有，中国制造业PMI连续两个月处于扩张区间，超长期国债陆续发行，房地产不断有利好政策出台，需求预期向好，PP开工率环比上升，石化去库加速，原油止跌企稳，估值偏低，成品库存去化有限，L-PP价差高位回落，支持PP价格继续上涨。

1. 中国制造业和房地产政策利好带动下游需求预期向好。

2. PP开工率略有上升但仍偏低，原油止跌企稳，PP估值偏低。

3. PP成品库存去化有限，高价原料受抵触，L-PP价差高位回落。