南芯科技：中邮证券-南芯科技-688484-半年报业绩亮眼，AI应用长期成长动力充足-240809

投资标的：南芯科技（688484） 推荐理由：公司2024年半年度业绩亮眼，营业收入同比增长89.28%，归母净利润增长103.86%。

AI应用推动电源管理芯片需求，汽车电子业务快速成长，未来业绩增长可期，维持“买入”评级。

- 南芯科技2024年上半年实现营业收入12.5亿元，同比增长89.28%；归母净利润2.05亿元，同比增长103.86%，业绩表现亮眼。

- 随着AI产业的发展和智能手机市场的回暖，公司在电源管理芯片领域的需求持续提升，未来有望受益于硬件迭代。

- 公司汽车电子业务快速成长，已成功进入多家知名汽车厂商，预计未来净利润将持续增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年营业收入为12.5亿元，同比增长89.28%。

- 归母净利润为2.05亿元，同比增长103.86%。

- 毛利率为41.29%，同比减少0.12%。

- Q2营业收入为6.48亿元，环比增长7.71%；归母净利润为1.05亿元，环比增长4.03%。

2. **市场环境**： - 2023年全球智能手机出货量约为11.3亿部，较2022年减少约5%。

- 预计2024年全球智能手机出货量回升至11.7亿部，增幅约为4%。

- 客户库存水位恢复正常订单节奏。

3. **行业趋势**： - AI产业快速发展，推动电源管理芯片需求持续提升。

- 大品牌厂商纷纷发布AI手机，提供实时翻译、照片处理、智能助手等功能。

4. **产品布局**： - 公司在智能手机电源管理芯片全链路业务方面布局，预期将受益。

- 新推出多款汽车芯片产品，涉及车载充电管理、eFuse芯片、高边开关等，汽车电子业务营收同比快速成长。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.1亿元、5.5亿元和6.5亿元。

- 维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 市场复苏不及预期。

- 行业竞争加剧的风险。

- 产品研发及技术创新可能不及预期。

- 客户导入不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估南芯科技的市场表现、行业前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。