盘龙药业：长城证券-盘龙药业-002864-24年前三季度业绩稳增，强强联合搭建新药研发平台-241030

投资标的：盘龙药业（002864） 推荐理由：公司前三季度业绩稳增，归母净利润同比增长6.5%。

与博济医药合作设立新药研发平台，主导产品市占率持续提升，营销网络加速布局“互联网+医药”，预计未来收入和利润将持续增长，维持“买入”评级。

- 盘龙药业2024年前三季度实现营收7.17亿元、归母净利润0.90亿元，分别同比增长0.1%和6.5%，业绩稳步增长。

- 公司与博济医药合资设立新药研发平台，推动中药创新药物研发，拓展市场布局。

- 主导产品盘龙七片市占率持续提升，营销网络加快建设，未来三年预计收入和净利润将显著增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年Q1-Q3，公司实现营收7.17亿元，同比增长0.1%。

- 归母净利润为0.90亿元，同比增长6.5%。

- 业绩稳步增长的原因包括剥离博华医药子公司导致的销售收入减少。

2. **合资公司设立**： - 公司全资子公司健康控股与博济医药全资子公司广济投资共同设立合资公司，注册资金为5000万元。

- 合资公司将搭建新药研发平台，实施中药创新药物研发项目。

3. **市场竞争及产品表现**： - 主导产品盘龙七片的市场占有率逐年提升，2023年市占率达到7.72%，位居第一。

- 2019年至2023年，盘龙七片的销售额持续增长。

4. **营销网络建设**： - 公司已覆盖4600余家国内等级医院，6100余家OTC连锁药店和单体药店，以及5700余家社区医院、卫生院、诊所。

- 积极布局“互联网+医药”渠道，与健康电商平台合作，建立线上品牌营销。

5. **自产中成药及研发进展**： - 2024年H1，自产中成药和中药饮片板块营收分别为3.11亿元和0.26亿元，同比增长16.17%和141.68%。

- 中药配方颗粒备案已完成211个，生产线建设顺利推进，预计年末竣工投产。

6. **投资建议及预期**： - 预计2024-2026年营业收入分别为10.05亿元、12.10亿元、14.91亿元，归母净利润分别为1.29亿元、1.61亿元、2.04亿元。

- 对应EPS分别为1.21元、1.52元、1.92元，当前股价对应的PE倍数分别为23X、19X、15X。

- 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 新产品研发、新业务拓展不及预期的风险。

- 主导产品单一的风险。

- 市场竞争加剧的风险。

- 主要原材料价格变动的风险。

这些信息能够帮助投资者全面了解公司的业绩表现、市场地位、未来发展潜力及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。