长安汽车：国联民生证券-长安汽车-000625-6月销量点评：6月销量稳健增长，启源表现亮眼-250703

投资标的：长安汽车 推荐理由：长安汽车6月销量稳健增长，自主品牌和新能源车表现亮眼。

预计未来收入和净利润持续增长，且新车上市推动销量提升，整体发展前景良好，维持“买入”评级。

- 长安汽车6月批发销量达23.51万辆，同比增长4.48%，自主品牌和新能源车销量持续增长，表现稳健。

- 启源品牌表现突出，6月销量同比增长155%，其中Q07车型上市后销量迅速攀升。

- 预计公司未来几年收入和利润将稳步增长，维持“买入”评级，但需关注技术及竞争风险。

长安汽车在6月份的销量表现稳健增长，批发销量达到23.51万辆，同比增加4.48%，环比增加4.81%。

自主品牌的销量为19.53万辆，同比增加3.39%，环比增加5.78%。

新能源车销量表现尤为突出，6月销量达到10.08万辆，同比大幅增长57.11%，环比增长6.31%。

海外市场也保持快速增长，6月海外销量为5.26万辆，环比增长17.28%。

在新能源转型方面，长安启源的表现亮眼，6月销量达到3.88万辆，同比增加155%，环比增加105%。

阿维塔和深蓝品牌的销量也表现良好，阿维塔销量为1.02万辆，同比增加117%，深蓝全系交付2.99万辆，同比增加79%。

公司预计2025-2027年收入将分别为1763.6亿、2041.4亿和2288.3亿元，增速分别为10.4%、15.8%和12.1%；归母净利润预计分别为87.5亿、102.1亿和116.0亿元，增速分别为19.5%、16.7%和13.6%。

基于新车上市表现良好，分析师维持对公司的“买入”评级。

风险提示包括技术发展不及预期、行业竞争加剧及新车销量不及预期的风险。