房地产行业：东吴证券-房地产行业跟踪周报：公积金贷款利率下调，市场有望逐步企稳-250512

- 房地产行业面临新房和二手房成交量双降，市场仍显疲软。

- 公积金贷款利率下调预计将刺激刚需，助力市场企稳。

- 政府将出台贷款管理办法和融资制度，旨在稳定房地产市场和经济大局。

- 推荐关注华润置地、保利发展等房地产开发企业及物业管理公司。

房地产行业跟踪周报总结： 1. 市场表现：上周房地产板块涨幅为0.7%，在29个中信行业板块中排名第28。

沪深300和万得全A指数分别涨2.0%和2.3%。

2. 新房市场：上周36城新房成交面积158.3万方，环比下降26.5%，同比下降6.9%。

累计成交3479.6万方，同比微降0.2%。

3. 二手房市场：上周15城二手房成交面积122.5万方，环比下降8.2%，同比下降15.3%。

累计成交2864.8万方，同比上升25.0%。

4. 库存及去化：13城新房库存7774万方，环比微降0.4%，同比下降11.8%；去化周期为17.6个月，环比增加0.4个月。

5. 土地市场：百城土地成交面积1085.3万方，环比下降4.8%，同比大幅下降59.0%。

成交楼面价985元/平，环比下降65.4%。

6. 政策动态：个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，预计年省居民利息超200亿，助力刚性住房需求。

金融监管总局将加快出台房地产相关贷款管理办法，以支持行业平稳运行。

7. 投资建议：推荐华润置地、保利发展等房地产开发公司；物业管理方面推荐华润万象生活等；房地产经纪推荐贝壳。

8. 风险提示：调控政策放宽不及预期、行业销售不及预期及信用风险持续蔓延。

投资标的及推荐理由： 1. 房地产开发： - 推荐标的：华润置地、保利发展、滨江集团 - 关注标的：绿城中国 - 推荐理由：随着个人住房公积金贷款利率的下调，预计将刺激刚性住房需求，助力房地产市场逐步企稳。

2. 物业管理： - 推荐标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 - 推荐理由：在房地产市场逐步回暖的背景下，物业管理公司有望受益于市场的稳定与发展。

3. 房地产经纪： - 推荐标的：贝壳 - 关注标的：我爱我家 - 推荐理由：随着市场环境改善，房地产经纪业务有望迎来复苏，相关公司将受益于交易量的回升。