招商期货-贵金属周度报告：黄金高位震荡回踩3000美元，美联储看好经济暂缓降息-250323

【期货品种】：黄金 【交易方向】：中性 【理由】：黄金价格在3000美元附近震荡回踩，估值相对其他贵金属和原油偏高，且与美元指数的正相关性减弱，市场对未来降息预期提升，但整体走势不明朗。

【期货品种】：白银 【交易方向】：看空 【理由】：黄金相对白银高估，且白银与黄金的正相关性走弱，可能导致白银价格承压。

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：石油需求降温，汽油价格下跌，整体市场对原油的负相关性增强，可能影响原油价格下行。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：铜与黄金的高度负相关性增强，且衰退可能性上升，可能导致铜价承压。

【期货品种】：美联储政策 【交易方向】：中性 【理由】：美联储维持利率不变，市场对未来降息预期提升，经济数据表现好于预期，但整体经济环境仍需观察。

- 黄金价格高位震荡，预计可能回踩3000美元，市场对美联储降息预期有所提升。

- 美国2月CPI同比上涨2.8%，核心CPI创2021年4月以来新低，住房成本仍占总涨幅近一半。

- 黄金相对于其他贵金属和原油、铜的估值偏高，且与美元指数和真实利率的相关性变化暗示经济衰退风险。