华西证券-中小盘周报：战略推荐低空经济，制造端首推英博尔等-250118

- 本周A股主要指数普涨，尤其是小盘指数表现突出，社会服务和传媒板块涨幅较大。

- 战略推荐低空经济，预计2025年将实现显著发展，尤其是在运营和制造端。

- 英博尔作为关键零部件企业，与亿航深度合作，未来有望显著放量，相关基建需求也将提升。

本周A股市场表现强劲，主要指数全面上涨，上证指数上涨2.31%，深证成指上涨3.73%，创业板指上涨4.66%。

小盘股表现优于大盘股，小盘/大盘收盘指数比值为1.26。

社会服务和传媒等板块涨幅较大，个股方面，格尔软件和光库科技涨幅显著。

在海外市场，美股和港股三大指数也均呈现上涨态势。

美股道琼斯指数上涨2.9%，港股恒生指数上涨2.73%。

从战略角度来看，低空经济和通用航空被认为是未来的发展重点。

预计到2025年，低空经济将在运营、制造和基础设施等方面取得显著进展。

亿航智能作为行业先行者，正在申请航空器运营合格证，预计将推动低空经济的商业化进程。

制造端方面，英博尔作为关键零部件供应商，与亿航深度合作，致力于开发适用于eVTOL的高性能电机电控产品，符合市场需求。

运营端和基础设施建设方面，随着运营证的颁发，相关企业的采购需求将增加，基础设施建设需求也将显著提升，相关受益企业包括华设集团、苏交科等。

中信海直作为国内最大的通用航空企业，有望受益于eVTOL的交付和低空航线的扩展。

风险提示方面，需关注宏观经济下行、订单不及预期及汇率风险等因素。

本报告的投资建议及理由为： - 战略推荐低空经济和通用航空，预计到2025年将有显著发展。

- 亿航智能有望成为国内首个获得evtol运营合格证的企业，推动商业化运营。

- 制造端首推英搏尔，与亿航合作开发关键零部件，符合EVTOL发展需求。

- 运营端和基建端需求将显著提升，相关企业如华设集团、苏交科等将受益。

- 中信海直作为通用航空企业，预计将受益于EVTOL交付和低空航线拓展。

- 风险包括宏观经济下行、订单不及预期及汇率风险。