房地产行业：中诚信国际-2024年6月房地产行业市场跟踪：新政后市场冲高回落，去库存任重道远-240627

1. 房地产市场在新政刺激下成交量有所回升，但政策效果短期内或许有限。

2. 重点城市陆续跟进落实“517”新政，但市场成交量出现冲高后回落趋势。

3. 预计年中房企业绩冲刺将推动市场继续呈以价换量的环比弱修复态势，土地市场供给不断缩量，商品房库存有望加快下行。

该投资报告的核心要点如下： 1. 房地产行业市场跟踪：新政后市场冲高回落。

2. 行业热点重点城市陆续跟进落实“517”新政，北京尚未跟进，预计会有政策优化。

3. 新政对市场信心提振起到关键作用，但政策效果出现后继乏力迹象。

4. 5月房地产市场成交量回升，但政策效果持续性有待观察。

5. 预计6月市场将继续呈弱修复态势，以价换量。

6. 土地市场运行于历史低位，政策驱动下库存下降速度有望加快。

7. 房企融资状况：境内债券市场融资新低，贷款融资筑底企稳。

8. 二级市场交易活跃度略有下降，投资者更倾向于交易短端债券。

投资标的：房地产行业相关股票、债券、土地市场 推荐理由：房地产行业市场在政策刺激下成交量有所回升，预计年中房企业绩将推动市场继续呈以价换量的环比弱修复态势；土地市场运行于历史低位，供给不断缩量使得商品房库存自高位缓慢下行，在政策驱动下降库存速度有望加快。

房企境内债券市场融资为近年来新低，但贷款融资呈筑底企稳态势。