建信期货-尿素月度报告：高供应下持续去库-240507

【期货品种】：尿素期货 【交易方向】：中性 【理由】：当前尿素市场供应高于需求，出口炒作短期熄火，7月出口将成风向标，价格方面FOB阿拉伯湾价格下跌，出口利润为负抑制实际出口意愿。

产量增加但库存下降，需求好于预期，国内刚需在价格企稳阶段持续补库。

因此，尿素期货市场可能会继续呈现宽幅震荡，建议谨慎操作。

1. 尿素出口炒作熄火，7月出口将成风向标，价格方面FOB阿拉伯湾价格下跌4.03%。

2. 高供应下持续去库，国内需求好于预期，需求黑箱或超预期。

3. UR2409期现基差收敛，短期基差或制约上行空间，谨慎操作，关注出口、检修和煤炭价格风险。