华福证券-海外市场周观察：“没有必要急于降息”-241117

- 美国10月通胀数据符合预期，整体通胀韧性较强，核心CPI同比增速为3.3%。

- 美联储主席鲍威尔表示“没有必要急于降息”，导致降息预期降温，12月降息概率降至61.9%。

- 短期内美元强势将继续压制金价，若经济和劳动力市场数据向好，黄金价格可能进一步承压。

本周美国通胀数据符合市场预期，10月同比增速为2.6%，高于前值的2.4%。

尽管降息预期在数据公布后短暂上升至75.7%，但美联储主席鲍威尔表示“没有必要急于降息”，导致12月降息25BP的概率降至61.9%。

短期内，美元强势将继续压制金价，黄金本周下跌4.1%，美元指数上涨1.65%。

经济数据方面： 1. 10月通胀和核心CPI增速均符合预期，核心CPI同比上升3.3%。

2. 11月纽约联储制造业指数为31.2，创2021年新高。

3. 10月零售销售月率为0.4%，高于预期。

4. 劳动力市场方面，初请和续请失业金人数均下降。

全球主要资产涨跌互现，棉花上涨2.42%，而CBOT豆油下跌6.75%。

风险提示包括美联储降息超预期和地缘政治风险。

整体来看，经济和通胀数据表现韧性，降息政策将更加谨慎。