煤炭行业：华龙证券-煤炭行业周报：电煤淡季修复焦煤提振确定，关注煤价企稳估值提升机会-240429

1. 5月份煤炭行业预计将出现反弹机会，供需关系稳中偏紧。

2. 煤炭价格有望企稳，动力煤和炼焦煤需求均有所增加，库存处于相对较低位置。

3. 建议重点关注中国神华、陕西煤业和新集能源等煤炭企业，长期配置性价比不变。

煤炭行业展望5月，预计煤价或将出现反弹机会。

产地煤矿保持常态化产销，电煤迎峰度夏采备需求逐渐增强。

动力煤供给稳中偏紧，港口货源供应持续好转，炼焦煤供应依然偏紧。

需求方面，迎峰度夏备煤需求增加，钢企高炉复产增加焦煤需求。

库存方面，动力煤港口库存回升，炼焦煤钢厂库存处于历史较低位置。

价格方面，动力煤价格或将企稳边际向好，炼焦煤价格短期内偏强运行。

投资建议重点推荐中国神华、陕西煤业和新集能源，风险提示包括产能释放、生产成本上升、需求改善不及预期等。

投资标的：中国神华（601088.SH）、陕西煤业（601225.SH）、新集能源（601918.SH） 推荐理由：煤价回调业绩利空已基本释放，煤价企稳之际估值将逐步修复，稳健的资产和充足的现金流仍是煤炭企业持续高分红的保障，长期配置性价比不变，重点推荐业绩、股息率稳定的中国神华（601088.SH）、陕西煤业（601225.SH），以及具备煤电一体化业务估值提升的新集能源（601918.SH）。