稀土行业：国元证券-稀土行业研究报告：供需格局有望改善，把握低位布局时机-250402

- 稀土作为重要的战略资源，其供需格局有望在政策推动和市场需求增长下改善。

- 国内稀土开采和冶炼分离总量指标严格控制，轻稀土增速放缓，中重稀土呈负增长。

- 随着新能源汽车和风电等新兴产业的发展，高性能钕铁硼永磁材料需求持续上升，行业迎来高速成长机遇。

- 建议关注稀土开采冶炼和磁性材料相关企业，需警惕市场需求、政策及价格波动风险。

稀土行业研究报告指出，稀土是重要的国家战略资源，广泛应用于航空航天、国防、电子信息和新能源等高精尖产业。

随着科技革命和产业变革加速，稀土的战略价值提升，成为大国资源竞争的焦点。

中国作为全球唯一具备全产业链生产能力的国家，政策推动稀土产业高质量发展，确保安全供给。

在供给端，稀土资源稀缺且国内开采和冶炼分离实行严格的总量控制。

2024年稀土开采和冶炼分离的控制指标分别为27万吨和25.4万吨，增速大幅放缓，供给侧可持续发展新格局有望深化。

在需求端，稀土永磁材料发展迅速，市场需求主要来自新能源汽车、风电和工业机器人等领域。

高性能钕铁硼永磁材料的需求占比超过四成，随着“碳中和”政策的推动，需求有望持续增长。

投资建议方面，关注稀土开采冶炼板块的中国稀土和北方稀土，以及磁性材料板块的金力永磁、中科三环、宁波韵升和安泰科技。

同时需注意市场需求、政策和稀土价格变动带来的风险。

投资标的及推荐理由： 1. 中国稀土 推荐理由：作为稀土开采和冶炼的龙头企业，具备强大的资源和技术优势，能够受益于政策推动和行业高质量发展。

2. 北方稀土 推荐理由：在稀土资源开发和冶炼方面具备领先地位，受到政策支持，有望在供需改善的背景下实现业绩增长。

3. 金力永磁 推荐理由：专注于稀土磁性材料的生产，受益于永磁材料需求的快速增长，尤其是在新能源汽车和风电等新兴领域。

4. 中科三环 推荐理由：公司在稀土永磁材料领域具有较强的技术实力和市场份额，能够把握行业发展的机遇。

5. 宁波韵升 推荐理由：作为稀土永磁材料的重要生产企业，受益于高性能钕铁硼的市场需求增长，具备良好的成长潜力。

6. 安泰科技 推荐理由：在稀土材料及其应用领域具备丰富的经验和技术优势，能够在行业转型中抓住发展机遇。

总结：以上公司均处于稀土产业链的关键环节，能够受益于供需格局的改善和政策的支持，具备较好的投资价值。