迈瑞医疗：国金证券-迈瑞医疗-300760-国际业务增长亮眼，保持高研发投入-241030

投资标的：迈瑞医疗（300760） 推荐理由：公司国际业务增长超过18%，体外诊断领域表现突出，研发投入占比高达9.64%，推出多项新产品，保持高质量竞争力。

同时实施分红方案，积极回报股东，预计未来三年净利润稳步增长，维持“买入”评级。

- 迈瑞医疗2024年前三季度收入294.85亿元，归母净利润106.37亿元，国际市场增长超过18%，体外诊断业务表现突出。

- 公司持续高研发投入，前三季度研发支出28.43亿元，推出多项新产品，保持行业竞争力。

- 计划派发现金股利20.01亿元，预计未来三年归母净利润将保持20%以上增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键点： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度，公司实现收入294.85亿元，同比增加8%。

- 归母净利润为106.37亿元，同比增加8%。

- 扣非归母净利润为104.37亿元，同比增加8%。

- 2024年第三季度公司实现收入89.54亿元，同比增加1%。

- 归母净利润为30.76亿元，同比下降9%。

- 扣非归母净利润为30.57亿元，同比下降9%。

2. **市场表现**： - 国际市场增长显著，前三季度国际市场增长超过18%，其中欧洲和亚太市场增长均超过30%。

- 国内市场增长受限，前三季度增长不到2%。

- 体外诊断业务增长超过20%，国际体外诊断产线增长超过30%。

3. **研发投入与创新**： - 研发投入达到28.43亿元，占营业收入的9.64%。

- 新推出多项产品，包括体外诊断和医学影像领域的新产品，保持高质量的产品竞争力。

4. **分红方案**： - 公司计划每10股派发现金股利人民币16.50元（含税），合计派发20.01亿元（含税）。

- 累计分红总额将提升至317.23亿元。

5. **盈利预测与估值**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为138.49亿元、166.73亿元、202.15亿元，同比增幅分别为20%、20%、21%。

- 当前股价对应的市盈率（PE）为24、20、16倍。

6. **风险提示**： - 并购整合不及预期风险。

- 汇率波动风险。

- 研发进展不及预期风险。

- 市场竞争加剧风险。

- 集采降价超预期风险。

以上信息可以帮助投资者评估公司的业绩、市场表现、未来增长潜力以及相关风险，从而做出更为明智的投资决策。