家电行业：国金证券-家电行业周报：家电11月社零高增，关注微信“送礼物”功能带来的潜在红利-241222

- 11月家电社零同比增长22.2%，受双11大促影响增速有所放缓，预计Q4同比增长可达26.6%。

- 微信小店推出“送礼物”功能，可能为小家电消费带来新渠道红利，相关品牌有望受益。

- 行业整体表现稳健，建议关注稳健业绩和高股息的白电龙头以及具竞争优势的优质出口企业。

家电行业11月社零同比增长22.2%，受双11大促影响增速有所放缓，单月规模达到1200亿元。

预计若12月增速回落至10%，则Q4社零同比有望实现26.6%的增长。

微信小店测试“送礼物”功能，有助于提升小家电消费活力，符合低客单价、高礼赠属性的特点。

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市场方面，沪深300指数小幅下跌，申万家电指数也有所回落。

个股表现方面，比依股份、奥马电器和深康佳A涨幅居前，而帅丰电器、爱仕达和倍益康跌幅较大。

原材料价格方面，铜、铝和冷轧板卷价格有所下跌，而中国塑料城价格小幅上涨。

美元兑人民币汇率保持稳定，集装箱航运市场运价小幅上行。

房地产数据方面，新开工、施工、竣工和销售面积均同比下降。

投资建议方面，内销市场受益于“以旧换新”政策，预计Q4消费热情持续；海外市场增速良好。

建议关注稳健业绩与高股息的白电龙头及具备竞争优势的优质出口链公司。

风险提示包括海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料和汇率波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 投资标的：白电龙头公司 推荐理由：业绩稳健且具备高股息回报，能够在家电市场的良好消费热情中受益。

2. 投资标的：优质出口链龙头公司 推荐理由：具备强竞争优势，能够在海外市场维持不错的增速，处于高景气区间。

风险提示包括海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动及关税波动风险。