敏实集团：安信国际-敏实集团-0425.HK-盈利能力提升，电池盒业务高速发展-240823

投资标的：敏实集团（0425.HK） 推荐理由：公司上半年营业收入110.9亿元，归母净利润10.7亿元，分别同比增长13.8%和20.4%。

电池盒业务增长迅速，全球布局持续深化，未来海外业务有望扩张，目标价16港元，潜在上涨空间40%，维持买入评级。

- 敏实集团2024上半年营业收入110.9亿元，同比增长13.8%，归母净利润10.7亿元，同比增长20.4%，业绩符合预期。

- 电池盒业务增速最高，推动公司业绩增长，同时毛利率提升至28.5%。

- 公司全球布局不断深化，海外市场占比提升，未来有望继续扩张，目标价16港元，买入评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024上半年，敏实集团实现营业收入110.9亿元，同比增长13.8%。

- 归母净利润为10.7亿元，同比增长20.4%。

- 毛利率为28.5%，同比提升2.2个百分点。

2. **业务增长**： - 各项业务均保持良好增长，具体收入如下： - 金属及饰件：25.2亿元（同比增长1%） - 塑件：28.4亿元（同比增长14%） - 铝件：23.7亿元（同比增长14%） - 电池盒：23.9亿元（同比增长33%），增速最高。

3. **全球布局**： - 敏实集团在中国、美国、墨西哥、德国、英国等多个国家和地区建立了研发、设计、生产及销售网络。

- 收入分布：41%来自中国，26%来自美洲，25%来自欧洲，6%来自日韩。

4. **订单情况**： - 当前在手订单2360亿，其中电池盒占比53%，塑件18%，铝件15%，金属与饰条12%。

- 新业务包括电池盒、车身底盘结构件及智能集成外饰。

5. **投资建议**： - 目标价为16港元，对应2024年7.3倍预测市盈率，预计有40%上涨空间，给予买入评级。

6. **风险提示**： - 行业竞争加剧。

- 价格不及预期的风险。

以上信息为敏实集团的财务状况、业务发展、市场布局及投资建议的概述，有助于投资者做出决策。