中船防务：建银国际-中船防务-0317.HK-顺风启航-250303

投资标的：中船防务（0317.HK） 推荐理由：中船防务订单充足，盈利前景光明，刚性产能支撑高船价。

预计2025年和2026年净利润分别为8亿和11.5亿人民币，目标价港币14.00元，具53%上涨空间。

基本面强劲，股价回调提供投资机会。

中船防务订单充足，预计将迎来盈利爆发期。

公司具备强大的技术优势和刚性产能，支撑高新船价格。

目标价定为港币14.00元，预计有53%的上涨空间，基本面依然强劲。

中船防务（0317.HK）被评为“优于大市”，首次评级。

公司在造船业中处于领先地位，预计将在未来迎来盈利爆发期。

由于造船业的景气周期、新船造价的攀升以及公司技术优势和充足的订单（人民币600亿），中船防务的盈利能力将显著提升。

预计2025年和2026年的净利润分别为人民币8亿和人民币11.5亿。

截至2024年底，中船防务的黄埔文冲和广船国际各自拥有约400万载重吨的在手订单，足以满足到2028年的开工需求。

中国的成本和人民币汇率优势将进一步帮助公司获取新船订单。

即使新签订单有所波动，预计产能的刚性将使新船价格维持在高位。

公司在研发和技术升级方面的投入使其能够进入新的船舶市场，如中型集装箱船，从而提升订单质量和盈利能力。

股价回调被视为投资机会，目标价设定为港币14.00元，较当前股价有约53%的上涨空间。

尽管由于母公司重组等问题，自2024年第四季度以来股价显著回调，但基本面依然强劲，预计随着盈利改善，负面情绪将逐渐消散，股价将恢复上涨。