电力设备及新能源行业：太平洋证券-电力设备及新能源行业新能源周报（第95期）：重视二季度业绩底部机会，新技术加速-240716

1. 重视二季度新能源行业底部投资机会，重点关注逆变器、胶膜、跟踪支架等龙头公司。

2. 新能源汽车产业链电解液环节底部有望率先确认，关注宁德时代等龙头及复合集流体、固态电池等新技术。

3. 光伏行业二季度业绩承压，但技术突破推动龙头逆势扩张，如隆基绿能HPBC2.0扩产。

4. 风电行业欧洲海风订单外溢，国内海工下半年交付加速，关注海缆、塔筒/桩基等零部件企业。

核心要点总结： 1. **新能源行业策略**：重视二季度业绩底部机会，布局光伏、新能源汽车、风电等产业链。

2. **光伏行业**：二季度业绩承压，但技术变革带来长期布局机会，隆基绿能HPBC2.0技术突破，成本有望下降。

3. **新能源汽车产业链**：关注宁德时代等龙头，电解液产业链底部有望率先确认，复合铜箔产业化加速。

4. **风电行业**：布局海风和海外市场，欧洲海风订单外溢，国内海工下半年交付有望加速。

5. **投资建议**：推荐海缆、塔筒/桩基、铸锻件等零部件，关注天赐材料、多氟多、天际股份等公司业绩预告。

6. **风险提示**：关注下游需求、行业竞争和技术进步等风险。

投资标的及推荐理由如下： **新能源汽车行业：** 1. **宁德时代、璞泰来、天赐材料**：推荐理由是这些公司是电解液产业链的龙头，随着二三线工厂的关停和行业出清加速，供给端逐步优化，预计三、四季度需求回升，头部企业盈利有望修复。

2. **复合集流体、固态电池等新技术**：推荐理由是复合铜箔产业化进程加速，预计将在非快充型锂电池中大规模替代传统铜箔，看好其带来的机会。

**光伏行业：** 1. **隆基绿能、通威股份、晶科能源、晶澳科技、阿特斯、TCL中环、天合光能、阳光电源**：推荐理由是这些公司是光伏产业链的核心企业，尽管二季度业绩承压，但技术突破将推动龙头逆势扩张，且HPBC2.0技术的量产有望击破成本困境。

2. **福斯特、通灵股份**：推荐理由是这些公司提供光伏行业所需的辅助材料。

**风电行业：** 1. **东方电缆**：推荐理由是公司中标英国InchCape Offshore项目，订单落地意味着公司技术、商务等竞争优势得到认可，海外竞争力大幅提升。

2. **泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电、天能重工**：推荐理由是国内海风项目下半年交付有望加速，这些公司的塔筒/桩基业务将受益。

3. **金雷股份、日月股份、振江股份、禾望电气**：推荐理由是这些公司提供风电行业的铸锻件等零部件，受益于风电行业的发展。

**其他推荐：** - **天赐材料、多氟多、天际股份**：发布半年度业绩预告，看好后续电解液及六氟磷酸锂底部拐点到来。

- **天合光能、捷佳伟创、小牛自动化、晟成光伏、聚和材料、帝尔激光、福斯特**：联合成立光伏公司，看好光伏行业的发展。

- **中材科技、远东股份**：发布半年度业绩预告，关注其业绩表现。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期等。