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南华期货-2025半年度展望:夏去秋来,“寒暑”不显-250630

研报作者:俞俊臣 来自:南华期货 时间:2025-06-30 16:18:27
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    sh***07
  • 研报出处
    南华期货
  • 研报页数
    26 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    3,777 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:欧线集运运价期货 【交易方向】:看空 【理由】:上半年运价中枢下移,需求未见明显回升,供应压力仍存,预计下半年运价将延续偏弱走势。

【期货品种】:集运指数期货 【交易方向】:看空 【理由】:受中东局势、中美关税战等因素影响,市场波动性较高,整体需求季节性模糊,供应增速虽回落但仍有压力。

【期货品种】:中东局势相关期货 【交易方向】:中性 【理由】:加沙停火后市场情绪可能受到影响,需关注后续中东局势变化对整体市场的情绪面影响。

【期货品种】:中美关税政策相关期货 【交易方向】:中性 【理由】:政策进入平稳期,但仍存在风险,需关注可能带来的宏观情绪变化及其对欧线运力的影响。

【期货品种】:船公司运价期货 【交易方向】:中性 【理由】:船司宣涨运价对市场预期有重要参考作用,但整体市场走势仍需结合其他因素综合判断。

核心观点

- 2025年上半年欧线集运运价波动较大,需求平稳但未明显回升,供应压力依然存在。

- 下半年需求季节性模糊,运价可能延续偏弱走势,需关注中东局势和中美关税政策的影响。

- 船公司提价对市场预期有重要参考作用,投资者应灵活应对市场变化。

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