石化化工交运行业：光大证券-石化化工交运行业日报第27期：光引发剂应用拓展销量增长，行业格局优化价格有望底部回升-250303

- 光引发剂在光固化材料中的应用持续扩展，预计未来产量和出口将保持增长，行业集中度有望提升。

- 随着光引发剂价格回升，相关企业如久日新材、扬帆新材和强力新材值得关注。

- 投资建议聚焦低估值高股息的“三桶油”、国产替代材料企业及受益于政策支持的地产链和农化板块。

石化化工交运行业日报第27期主要内容包括： 1. 光引发剂市场：光固化技术符合“双碳”目标，应用领域快速拓展，光引发剂在固化速度和程度上起关键作用。

中国已成为光引发剂的主要生产和出口国，预计未来产量和出口量将持续增长。

行业集中度提升将利好龙头企业，建议关注久日新材、扬帆新材、强力新材。

2. 产品价格动向：能源方面，原油价格震荡，煤制油品小幅上涨；化工方面，PX市场偏弱，甲醇价格上涨，顺丁橡胶市场全面上行；新材料方面，多晶硅价格稳定，负极材料市场负荷率上升。

3. 投资建议：看好低估值、高股息的“三桶油”及油服板块，推荐中国石油、中国石化等；关注国产替代趋势下的材料企业，如晶瑞电材；地产链及龙头公司受益于政策支持，推荐万华化学、华鲁恒升等；维生素及蛋氨酸板块前景看好，建议关注安迪苏。

4. 风险分析：原材料价格快速下跌和高位维持，以及下游需求不及预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 久日新材、扬帆新材、强力新材：看好光引发剂行业的龙头企业，随着光固化行业的发展及整合，预计光引发剂产品的市场规模及产销量将持续增长，价格有望迎来底部回升。

2. 中国石油、中国石化、中国海油、中海油服、海油工程、海油发展：持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块。

3. 晶瑞电材、彤程新材、奥来德：看好国产替代趋势下的材料企业，国产半导体材料和面板材料有望受益。

4. 万华化学、华鲁恒升、华锦股份：积极的货币及财政政策将陆续出台，地产链及龙头公司有望率先受益，建议关注农药化肥及民营大炼化板块。

5. 安迪苏、浙江医药、新和成：看好维生素及蛋氨酸板块。