西南证券-基于DTW算法的转债择时初探：历史如何重演？-241225

- 本文探讨了基于动态时间弯曲（DTW）算法的可转债择时策略，旨在通过历史走势相似性预测未来市场表现。

- 模型在控制“病态匹配”问题后，回测显示显著提高了超额收益，最高可达21.49%，同时降低了最大回撤。

- 风险提示包括政策不确定性、统计误差及模型失效等因素。

债券标的：中证转债指数 操作建议：基于DTW算法进行转债择时策略的实施。

理由：DTW算法能够有效匹配形态相似但时序不一致的时间序列，提供更准确的市场走势预测。

经过模型构建与参数调优，实测结果显示，采用全局和局部约束的DTW模型能够显著提高超额收益，并降低最大回撤风险。

其中，TypeIIA模型在回测期内实现了21.49%的超额收益，表现优于原始模型，显示出该策略的有效性和潜在的投资价值。

同时，模型的回撤控制效果良好，适合在不确定的市场环境中进行操作。