家用电器行业：华西证券-家用电器行业：重视新一轮家电以旧换新对基本面及行情的催化-240412

1. 国家推出新一轮消费品以旧换新政策，有望刺激家电需求，加速格局优化。

2. 龙头企业及相关供应链公司有望受益，投资者可关注经营稳健、分红率较高的白电和黑电龙头企业，以及零部件公司。

3. 需要注意政策力度不及预期、行业竞争加剧、上游原材料成本波动等风险。

国家推动消费品以旧换新政策落地，有望拉动家电需求，重点利好龙头企业及相关供应链公司。

推荐关注经营稳健、分红率较高的白电龙头企业，如美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、长虹美菱；黑电公司海信视像；零部件公司三花智控、长虹华意。

风险提示包括政策力度不及预期、行业竞争加剧、上游原材料成本波动等。

投资标的：美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、长虹美菱、海信视像、三花智控、长虹华意 推荐理由：经营稳健，分红率较高，有望受益于政策催化，拉动需求，加速格局优化。