国能日新：光大证券-国能日新-301162-2024年年报点评：业绩保持稳健增长，创新业务发展值得期待-250417

投资标的：国能日新（301162） 推荐理由：公司2024年业绩稳健增长，营业收入5.5亿元，同比增长20.5%；功率预测服务电站数量创历史新高，精度行业领先。

创新业务布局持续推进，未来发展空间大，维持“买入”评级。

- 国能日新2024年实现营业收入5.5亿元，同比增长20.5%，归母净利润0.94亿元，同比增长11.09%，业绩保持稳健增长。

- 公司在功率预测服务领域继续领先，电站数量创历史新高，创新业务如电力交易和储能等发展潜力大。

- 维持“买入”评级，预计未来几年净利润将持续增长，面临市场竞争和投资风险。

国能日新（301162）发布了2024年年报，整体业绩保持稳健增长。

2024年实现营业收入5.5亿元，同比增长20.5%；归母净利润为0.94亿元，同比增长11.09%。

2024年第四季度，公司实现营业收入1.85亿元，同比增长25.42%，归母净利润为0.4亿元，同比增长24.52%，环比增长118.09%。

在功率预测服务方面，公司电站竞争数量创历史新高，功率预测精度行业领先。

2024年，功率预测服务电站规模净增755家，总数达到4345家。

公司在南方电网组织的实景新能源预测精度竞赛中，连续近20个月保持首位，并获得2024年赛季年度冠军特等奖。

功率预测服务费收入同比增长20.37%至1.93亿元，功率预测产品收入同比增长15.55%至3.09亿元，毛利率小幅减少至69.34%。

公司持续推进分布式融合终端产品的升级与推广，响应“四可”管理要求，产品需求有望持续提升。

分布式并网融合终端产品的研发优化提升了功能性和适用范围，带动并网智能控制产品2024年营业收入同比增长28.01%至1.24亿元。

同时，电网新能源管理系统和新能源电站智能运营系统的营业收入也实现了稳定增长，分别同比增长17.75%和15.41%。

在创新类业务方面，2024年公司在电力交易、储能和虚拟电厂等领域稳步推进，电力交易相关产品在更多省份布局，控股子公司国能日新智慧能源拓展可控负荷资源用户，日新鸿晟在江苏和浙江开展分布式光伏或工商业储能示范项目。

创新产品营业收入同比增长23.93%至3080.98万元。

分析师维持“买入”评级，尽管创新产品业务收入增长幅度不及预期，下调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.24亿、1.54亿和1.94亿元。

当前股价对应2025年PE为47倍。

公司在功率预测领域具备龙头地位，未来在电力市场改革中有较大的成长空间。

风险提示包括新能源电站建设投资不及预期、市场竞争加剧风险以及电力市场化推进进度不及预期。