- 国产低介电电子布扩产趋势明显,受AI应用需求推动,主要企业如泰山玻纤和宏和科技积极布局高端产品。
- 建材行业整体呈现淡季状态,水泥、玻璃等品种价格下行,需求疲软。
- 政府将加大家居和家电产品以旧换新补贴力度,促进消费。
- 行业重要动态包括凯伦股份收购和林州光远新产能投产,市场供给逐步有序。
- 风险提示包括地产政策和基建项目落地不及预期,以及原材料价格波动风险。
核心要点2本周建材建筑行业的主要观点包括: 1. **低介电电子布扩产趋势**:为提升线路板传输速度和降低损耗,低介电常数电子布需求增加。
国内企业如泰山玻纤、宏和科技和林州光远正在加速扩产,以满足下游AI应用需求。
2. **市场周期状态**:水泥、玻璃、钢铁、混凝土等行业仍处于冬季淡季。
水泥价格上涨但出货率下降,玻璃价格小幅下跌,混凝土搅拌站产能利用率降低,钢铁市场供需疲弱,电解铝库存增加。
3. **国补政策跟踪**:2025年将实施新的消费品以旧换新政策,家电和家居装修等领域将获得补贴,以促进消费。
4. **行业重要变动**:凯伦股份拟收购苏州佳智彩光电51%股权,广东宏大完成海外并购,巨石公司进行产能冷修,林州光远新建低介电电子纱产线,光伏玻璃行业也在进行冷修。
5. **风险提示**:地产政策和基建项目落地不及预期,以及原材料价格波动的风险。
投资标的及推荐理由投资标的及推荐理由: 1. 泰山玻纤 推荐理由:自主研发的第一代低介电产品已获得国内知名客户认可,具备年产1200万米超薄电子布的供应能力;二代产品小试生产规模已形成,满足新一代超算服务器需求,未来还将投资建设年产2600万米特种玻纤布项目。
2. 宏和科技 推荐理由:公司不断自主研发多种高附加值、高功能性产品,包括低介电常数电子布,成为全球少数具备齐全产品线的企业之一,具有较强的市场竞争力。
3. 林州光远 推荐理由:新建的高性能低介电电子纱产能已于1月6日点火,进一步增强了公司的产品结构和市场供应能力。
4. 中国巨石 推荐理由:公司在2025年1月对3线12万吨产能进行冷修,未来将对应九江智能二线20万吨的投产,显示出公司在产能管理上的灵活性和市场适应能力。
以上标的均受益于低介电电子布需求的上升及行业整体的高景气背景。