招银国际-招财日报：每日投资策略-250123

- 美国推出5,000亿美元的星际之门项目，将加速AI基础设施投资，预计将推动AI行业增长至2026年及以后。

- 中国政府设立600亿元人民币的AI投资基金，显示出对AI和半导体行业的强劲支持，预计未来将有更多私营部门投资。

- AI行业的下游应用加速涌现，半导体领域的龙头企业将从中受益，建议将AI主题作为2025年的首选投资方向。

该投资报告的核心要点如下： 1. **宏观趋势**：预计2025年将成为AI行业的变革之年，全球AI基础设施的投资将加速，尤其是美国的星际之门项目将推动这一趋势。

2. **美国星际之门项目**：美国政府宣布了一个5,000亿美元的AI基础设施投资计划，首期投资1,000亿美元，重点关注数据中心和计算集群。

该计划由软银负责财务运作，OpenAI管理，并与多家技术公司合作。

3. **资本支出增长**：根据彭博的预期，海外云厂商2025年的资本支出将达到2,710亿美元，同比增长28%。

这一增长将使AI产业链的龙头企业受益，尤其是半导体领域的公司。

4. **受益企业**：全球受益者包括英伟达、博通、台积电等；中国本土受益者包括中际旭创、寒武纪等，特别是在AI芯片设计和制造领域。

5. **中国市场动态**：中国政府设立了600亿元人民币的AI投资基金，推动AI和半导体行业发展。

传言字节跳动计划在2025年投资120亿美元用于AI基础设施和芯片采购，显示出强劲的市场需求。

6. **投资前景**：AI需求的可持续性问题将通过上述投资得到解决，预计AI行业的增长势头将持续至2026年及以后。

本报告的投资建议及理由为： - AI主题投资被视为2025年的首选投资方向，预计增长势头将持续至2025年后。

- 美国星际之门项目将推动AI基础设施投资，预计将增加AI需求的可持续性。

- 海外云厂商资本支出预计在2025年达到2,710亿美元，增长28%。

- 半导体领域的龙头企业将从持续的资本支出中受益，包括英伟达、博通和台积电等。

- 中国政府设立600亿元人民币的AI投资基金，推动国内AI和半导体行业发展。

- 字节跳动传闻将大幅投资AI基础设施，显示出市场对AI算力的强劲需求。