医药生物行业：东海证券-医药生物行业周报：创新药链热度持续，关注中药等细分板块-250519

- 医药生物板块上周整体上涨1.27%，年初至今上涨2.48%，当前PE估值处于历史中低位。

- 中药、医疗服务和化学制药子板块表现突出，个股如拓新药业和永安药业涨幅明显。

- 特朗普签署行政命令要求美国药品按最惠国价格销售，短期内存在不确定性，但长期可能推动全球药企定价策略调整。

- 建议关注创新药链、医疗服务及中药等细分板块的投资机会，同时需警惕行业政策及公司业绩风险。

投资要点总结： 1. 市场表现：医药生物板块在5月12日至16日上涨1.27%，年初至今上涨2.48%，均跑赢沪深300指数。

当前PE估值为27.01倍，处于历史中低位。

2. 子板块表现：中药Ⅱ、医疗服务和化学制药涨幅居前，分别为1.73%、1.45%和1.44%。

331只个股上涨，涨幅前五为拓新药业、永安药业、哈三联、普利退和川宁生物。

3. 行业要闻：美国总统特朗普签署行政命令，要求通过“最惠国待遇”降低处方药价格，面临司法挑战和执行不确定性。

4. 投资建议：关注中药、原料药、创新药链、器械设备、医疗服务和连锁药店等细分领域的投资机会。

推荐个股包括科伦药业、诺泰生物、开立医疗等。

5. 风险提示：行业政策风险、公司业绩不及预期风险、药械产品安全事件风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **科伦药业**：作为创新药链的一部分，具备研发和生产的优势。

2. **诺泰生物**：在生物医药领域具有潜力，符合市场需求。

3. **开立医疗**：医疗器械行业的代表，受益于医疗服务需求的增长。

4. **羚锐制药**：中药领域的佼佼者，受政策支持和市场关注。

5. **老百姓**：连锁药店，具备稳定的市场基础和增长潜力。

关注组合： 1. **特宝生物**：在生物制药领域具备发展潜力。

2. **贝达药业**：创新药研发方面表现突出。

3. **荣昌生物**：生物制药领域的潜力股。

4. **华厦眼科**：眼科医疗服务市场发展前景良好。

5. **千红制药**：在仿制药领域有市场份额的扩展机会。

推荐理由：整体市场表现良好，尤其是中药、医疗服务等细分板块，创新药具备研发成本低、效率高的优势，符合未来市场趋势。

考虑到美国药价政策的变化，可能促进中国药企在国际市场的竞争力，建议关注相关个股的投资机会。