东吴期货-沥青周报：需求缺乏亮点，沥青难有起色-240524

【期货品种】：沥青期货 【交易方向】：看空 【理由】：社库开始下行，囤货行为逐渐退出市场，终端需求转为刚需，但下游需求不及预期，且部分区域存在降雨阻碍需求释放，炼厂出货量低位，厂库存在一定积压预期，沥青总体弱势跟随原油走势，难有独立行情。

【期货品种】：石油期货 【交易方向】：中性 【理由】：成本端油价下跌，沥青自身估值过低，但难以跟跌，总体呈弱势震荡，存在波动风险，库存变化也可能带来影响。

1. 沥青需求疲软，囤货行为逐渐退出市场，但下游需求不及预期，沥青总体弱势跟随原油走势。

2. 炼厂出货量低位，厂库存在一定积压预期，沥青行情难有起色。

3. 成本端波动和沥青库存变化是投资风险的关键因素。