华西证券-资产配置日报：科技强，资金松-250206

- 2月6日，科技股强势领涨，资金面相对宽松，股债市场交易活跃。

- 市场关注科技主题投资，DeepSeek和机器人概念表现突出，资金做多意愿增强。

- 债市短端利率存在下行空间，但长端国债收益率面临突破压力，整体行情预计维持震荡。

在2月6日的市场中，科技股表现强劲，资金面相对宽松，成为股债市场的主要交易主线。

双创和小盘股领涨，科创50、创业板指和中证2000分别上涨2.89%、2.80%和2.83%。

债市方面，10年和30年国债收益率小幅下行，10年期国债收益率再次突破1.60%。

商品市场受到美元走强影响，贵金属价格回撤，而基建和地产类商品表现较强。

资金面方面，尽管央行进行了大规模的逆回购操作，整体资金状况保持均衡，非银隔夜利率有所改善，但仍处于相对高位。

午后资金利率大幅回落，短端市场交易情绪提升，流动性有所改善。

在权益市场，科技主题投资成为主流，DeepSeek和机器人概念股继续领涨，市场对AI和机器人领域的关注度上升。

随着业绩预告的发布和“两会”临近，市场对政策预期的乐观情绪增强。

展望未来，若资金面持续改善，短端利率将有进一步下行空间，可能导致收益率曲线陡峭化。

长端国债收益率则面临突破压力。

整体市场情绪偏向科技主题投资，需警惕潜在的贸易摩擦风险。

风险提示包括货币政策、流动性和财政政策的超预期调整。

整体策略建议维持震荡思维，避免参与高位的非理性博弈，选择稳健的投资板块。