建信期货-豆粕每日报告-240725

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：美豆震荡，USDA报告利多，但仍存在天气变数，美豆估值偏低但磨底行情，国内跟随美国主产区天气运行，需关注菜粕潜在“逼仓”可能性，短期以低位震荡磨底看待，向上弹性需天气配合，暂时看不到太高的空间。

1. 美豆供需报告利多，但价格已跌破种植成本接近10%，存在天气变动和需求回暖的可能性。

2. 美豆短期难以持续性反弹，需密切关注天气变数。

3. 国内豆粕行情受美国主产区天气影响，短期以低位震荡磨底，向上弹性需天气配合。