万孚生物：国金证券-万孚生物-300482-上半年业务稳定增长，战略领域取得产品突破-240813

投资标的：万孚生物（300482） 推荐理由：公司2024上半年收入和净利润稳步增长，传染病和优生优育检测业务表现良好。

研发投入持续增加，化学发光和分子诊断领域取得突破。

新股权激励计划显示未来增长信心，预计未来三年净利润将持续上升，维持“买入”评级。

1. 万孚生物2024上半年业务稳定增长，收入和利润率均实现同比提升。

2. 公司在传染病、慢病管理检测和优生优育检测领域取得业务增长，综合毛利率持续提升。

3. 公司在化学发光和分子诊断领域取得产品突破，实施新一期股权激励计划，展现对未来经营的信心。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年收入：15.75亿元，同比增长6%。

- 归母净利润：3.56亿元，同比增长6%。

- 扣非归母净利润：3.25亿元，同比增长10%。

- 2024年Q2收入：7.14亿元，同比增长9%。

- Q2归母净利润：1.38亿元，同比增长5%。

- Q2扣非归母净利润：1.16亿元，同比增长16%。

2. **业务细分**： - 传染病业务收入：4.81亿元，同比增长12.5%。

- 慢病管理检测业务收入：7.62亿元，同比增长6.14%。

- 毒品检测收入：1.39亿元，同比下降15.02%。

- 优生优育检测收入：1.56亿元，同比增长16.92%。

3. **毛利率及研发投入**： - 综合毛利率：64.3%，同比增加0.8个百分点。

- 研发投入：2.16亿元，同比增长6.65%，占收入的13.75%。

4. **产品突破与市场进展**： - 化学发光领域取得显著增长，特别是FC-9000系列终端装机。

- 分子诊断领域自研全自动核酸扩增分析系统持续推进。

5. **股权激励计划**： - 新一期限制性股票激励计划，考核指标包括归母净利润增长率和化学发光业务销售收入增长率，目标A和目标B分别设定了未来三年的增长目标。

6. **盈利预测与估值**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.52亿元、8.37亿元、10.37亿元。

- EPS分别为1.38元、1.77元、2.20元。

- 现价对应PE为18、14、11倍，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 国际宏观环境风险。

- 新产品研发注册风险。

- 汇率波动风险。

- 产品推广不达预期风险。

这些信息可以帮助投资者更好地理解公司的业绩表现、业务布局、未来发展潜力及可能面临的风险。