安培龙：华金证券-安培龙-301413-汽车客户及项目定点稳步拓展，募投项目竣工有望支撑业绩增长-240423

投资标的：安培龙 推荐理由：公司汽车领域客户及项目定点稳步拓展，募投项目竣工有望支撑业绩增长，预计未来产品需求增长，营业收入和净利润有望持续增长，值得投资者关注。

1）公司2023年营业收入增长19.36%，主要受压力传感器收入增长的影响，但归母净利润同比下降10.55%，受税费、财务费用及毛利率变动等因素影响。

2）公司汽车领域客户开拓及产品定点进展良好，募投项目已竣工验收，有望支撑业绩增长。

3）预计未来几年公司营业总收入和归母净利润将继续增长，给予增持-A建议。

1. 公司2023年实现营业收入7.47亿元，同比增长19.36%；实现归母净利润0.80亿元，同比下降10.55%；实现扣非后归母净利润0.73亿元，同比增长4.37%。

2. 公司2023年收入增长主要是由于压力传感器收入增长43.12%。

3. 归母净利润同比下降主要受所得税费用、财务费用及毛利率水平等因素综合影响。

4. 公司在汽车领域客户开拓及产品定点进展良好，募投项目已于2023年竣工验收，有望形成供需共振。

5. 公司在新客户及定点项目上取得积极进展，有望形成供需共振。

6. 预计2024-2026年营业总收入分别为9.88亿元、12.97亿元、16.24亿元，同比增速分别为32.29%、31.32%、25.22%；对应归母净利润分别为1.03亿元、1.28亿元、1.60亿元，同比增速分别为28.31%、25.19%、24.93%；对应EPS分别为1.35元、1.70元、2.12元。