东海期货-黑色金属11月月度投资策略：宏观与基本面交易逻辑不断切换，煤焦区间震荡-241101

【期货品种】：煤焦 【交易方向】：看空 【理由】：基本面供给充足，需求整体偏弱，当前市场存在强预期与弱现实的矛盾，预计短期内价格震荡，中长期价格将回落。

【期货品种】：进口煤 【交易方向】：中性 【理由】：进口煤供应稳定，尤其是澳煤和蒙煤的增加，但整体需求疲软，需关注终端需求变化。

【期货品种】：炼焦煤 【交易方向】：看空 【理由】：钢厂利润收缩，开工积极性下降，铁水日均产量环比下滑，需求端表现疲弱。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：看空 【理由】：钢厂开工率下降，市场情绪波动，整体需求疲弱，预计价格面临下行压力。

- 国内煤矿开工稳定，进口煤供应充足，整体供应无忧。

- 钢厂利润收缩，开工积极性下降，需求偏弱，市场情绪波动。

- 中长期建议逢高做空，关注需求变化及宏观情绪的影响。