钢铁行业：信达证券-钢铁行业周报：国资委，未来五年央企大规模设备更新超3万亿-240727

- 钢铁行业面临供需矛盾，整体利润下行，但政策支持和需求恢复有望维持行业平稳。

- 未来五年中央企业将进行超3万亿的设备更新，促进钢铁供给结构性改善，行业前景趋好。

- 投资建议关注优特钢企业和具备成本优势的龙头钢企，存在估值修复机会。

本周钢铁行业市场表现优于大盘，但钢价延续下跌态势。

未来五年央企大规模设备更新超3万亿，有利于钢铁供给格局的结构性改善。

投资建议关注优特钢企业、龙头钢企和地方区域经济稳健发展的钢铁企业。

风险因素包括地产下行、钢铁技术革新和供给侧改革政策变化。

投资标的及推荐理由： 1. 久立特材、常宝股份、武进不锈：充分受益新一轮能源周期的优特钢企业。

2. 中信特钢、甬金股份：受益于高端装备制造及国产替代的优特钢公司。

3. 首钢资源、河钢资源：布局上游资源且具备突出成本优势的高壁垒资源型企业。

4. 华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份：资产质量优、成本管控强力的钢铁龙头企业。

5. 山东钢铁：受益地方区域经济稳健发展和深化企业改革有望迎来困境反转的钢铁企业。