上海沿浦：信达证券-上海沿浦-605128-业绩稳健增长，积极拓展新业务-250124

投资标的：上海沿浦（605128） 推荐理由：公司业绩稳健增长，预计2024年归母净利润同比增加50.66%。

在手订单充足，积极拓展铁路专用集装箱与高铁整椅项目，提升成长能力。

与多家汽车零部件厂商建立良好合作关系，有望成为一级供应商，盈利能力持续增强。

- 上海沿浦预计2024年度归母净利润将同比增长约50.66%，达到1.37亿元，主要受益于充足的市场订单和新项目的量产。

- 公司与多家知名汽车零部件厂商建立了良好合作关系，并逐步成为一级供应商，收入增长潜力大。

- 拓展铁路专用集装箱和高铁整椅项目将进一步增强公司的成长能力，但需关注新产品研发、客户销量及原材料价格波动等风险因素。

事件：公司发布2024年年度业绩预增公告，预计2024年度实现归母净利润1.37亿元左右，同比增长50.66%；扣非后归母净利润1.29亿元左右，同比增长47.27%。

点评：公司在手订单充足，持续成长。

2024年度将有更多新项目量产，市场订单量充足。

主要产品供货覆盖多个整车品牌，包括问界M5、问界M7、比亚迪、小鹏等热门车型，且不断获得新定点，持续成长能力强。

产能利用率提高，成本降低，盈利能力增强。

公司与多家国内外知名汽车零部件厂商建立良好合作关系，是东风李尔集团和麦格纳集团的重要战略供应商。

已进入主流整车厂合格供应商名录，收入规模具增长性，并逐步与主机厂建立直接供货关系，有望成为一级供应商。

新业务拓展方面，包括铁路专用集装箱和高铁整椅项目。

铁路专用集装箱项目于2023年10月量产，产量稳产并开发新客户；高铁整椅项目则依托公司在高端汽车座椅骨架研发的实力，已获得一系列供货资质证书。

盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1.4亿元、2.2亿元、3.0亿元，对应EPS分别为1.05、1.71、2.34元，对应PE分别为36倍、22倍、16倍。

风险因素：新产品研发不及预期、客户销量不及预期、上游原材料涨价等。