传媒互联网行业：东方证券-传媒互联网行业周报：互联网财报季落下帷幕，8月游戏版号下发-240901

- 互联网财报季结束，阿里巴巴、腾讯等公司表现出色，建议关注低位阿里及腾讯、拼多多等盈利能力强的公司。

- 8月游戏版号发布，移动游戏占大多数，知名厂商如腾讯和阿里均有新游戏获批。

- 教育行业政策支持力度加大，相关公司如新东方和好未来财报恢复态势良好，值得关注。

### 传媒互联网行业周报核心要点总结 1. **财报季回顾**： - 互联网公司财报季已结束，持续看好行业长期发展。

- 重点公司：腾讯、阿里巴巴、京东、快手等。

2. **选股策略**： - **阿里巴巴**：关注低位，用户与服务优化，GMV增速可能变化，PE低。

- **腾讯、拼多多**：推荐基于盈利能力和股东回报。

- **美团、哔哩哔哩**：竞争变化可能提升EPS。

- 关注快手、网易等公司。

3. **游戏版号**： - 8月发布117个游戏版号，主要集中在手游（115款）。

- 知名游戏包括腾讯《异人之下》、阿里《荒原曙光》等。

4. **教育政策**： - 国务院发布促进服务消费高质量发展的意见，强调教育资源开放和职业教育提升。

- 新东方、好未来等公司财报显示教育业务恢复良好。

5. **投资建议**： - **泛娱乐**：腾讯控股、哔哩哔哩、网易等。

- **出版阅读**：中国出版、中文在线等。

- **教育**：新东方、好未来等。

- **电商零售**：快手、京东、美团、阿里巴巴、拼多多等。

6. **风险提示**： - 行业发展和公司应用不及预期的风险。

- 宏观经济及政策风险。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. 泛娱乐 - **腾讯控股**: 盈利能力强，股东回报稳定。

- **哔哩哔哩-W**: 竞争变化下有望提升EPS。

- **网易-S**: 稳定的内容和用户基础。

- **腾讯音乐-SW**: 音乐流媒体市场潜力大。

- **云音乐**: 具备增长潜力。

- **心动公司**: 有望受益于市场趋势。

- **上海电影、华策影视、光线传媒**: 影视行业复苏。

- **巨人网络、神州泰岳、吉比特、恺英网络**: 游戏及相关内容的潜力。

#### 2. 出版阅读 - **中国出版**: 传统出版市场的稳定性。

- **中国科传**: 科技出版的增长潜力。

- **中文在线**: 在线阅读市场的扩展。

- **山东出版、浙版传媒**: 地方出版市场的机会。

- **阅文集团**: 网络文学市场的领先地位。

#### 3. 教育 - **新东方-S**: 教育业务恢复态势良好。

- **好未来**: 线上线下教育服务的整合。

- **学大教育**: 个性化教育服务的优势。

- **昂立教育**: 职业教育领域的机会。

- **盛通股份**: 教育相关服务的扩展。

#### 4. 电商零售相关 - **快手-W**: 社交电商的增长潜力。

- **京东集团-SW**: 供应链优势明显。

- **美团-W**: 多元化业务模式。

- **阿里巴巴-SW**: 用户和服务的优化带动GMV增长。

- **拼多多**: 低价策略吸引用户。

### 推荐理由总结 - 选股策略关注低位的阿里巴巴及盈利能力强的腾讯、拼多多。

- 教育行业政策支持，相关公司业务恢复良好。

- 泛娱乐和电商领域的市场潜力可带来投资机会。

### 风险提示 - 行业发展及公司落地应用不及预期。

- 宏观经济及政策风险等。