匠心家居：光大证券-匠心家居-301061-2024年三季报点评：营收利润双双增长，海外店中店规模持续扩张-241029

投资标的：匠心家居（301061） 推荐理由：公司2024年前三季度营收和净利润双双增长，客户拓展强劲，特别是在美国市场。

毛利率提升受益于原材料价格降低及高毛利产品比例增加，海外店中店持续扩张，业绩增长潜力大，维持“买入”评级。

- 匠心家居2024年前三季度营收18.5亿元，同比增长27.1%；归母净利润4.3亿元，同比增长33.6%。

- 公司在美国市场持续拓展，新增68家零售商客户，门店内已建成150余个店中店，客户粘性增强。

- 毛利率提升至33.7%，受益于原材料价格降低及高毛利产品比例增加，维持“买入”评级，预计未来业绩增长潜力大。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：匠心家居 - 股票代码：301061 - 2024年前三季度营收：18.5亿元，同比增长27.1% - 归母净利润：4.3亿元，同比增长33.6%（剔除股份支付费用影响后同比增长36.3%） 2. **第三季度业绩**： - 2024年第三季度营收：6.4亿元，同比增长26.1% - 归母净利润：1.5亿元，同比增长19.9% 3. **客户情况**： - 前10大客户均为美国客户，其中70%为零售商 - 9家客户的采购额同比增长，增幅从4.33%到316.62%不等 - 新增68家零售商客户，其中10家为“全美排名前100位家具零售商” 4. **市场表现**： - 美国零售商客户数量占美国家具类客户总数的81.75% - 美国零售商客户销售额占总营收的57.78% - 新客户开拓稳步推进，已在美国零售客户的门店内建成150余个店中店 5. **毛利率及费用**： - 2024年前三季度毛利率：33.7%，同比+1.7个百分点 - 2024年第三季度毛利率：34.6%，同比+1.6个百分点 - 原材料价格降低及高毛利智能电动沙发业务收入增加推动毛利率提升 - 期间费用率为8.7%，同比-0.5个百分点；第三季度期间费用率为11.2%，同比+2.2个百分点 6. **财务预测**： - 2024年归母净利润预测：5.5亿元（上调幅度为3%） - 2024-2026年EPS预测分别为3.33元、4.05元、5.05元，对应PE分别为17倍、14倍、11倍 7. **投资评级**： - 维持“买入”评级 8. **风险提示**： - 美国降息进程不及预期 - 美国消费疲软导致家居需求变弱 - 美元兑人民币汇率大幅波动 以上信息为投资者在分析匠心家居的业绩和未来发展潜力时的重要参考。