华西证券-投资策略周报：本轮“新质牛”启动的背景与驱动力-241007

1）本轮“新质牛”行情由政策预期转向为核心驱动力，增量资金助推行情形成牛市氛围，目前处于“新质牛”的第一阶段。

2）政策层回应市场关切，释放“政策全面转向稳经济”的信号，投资者风险偏好大幅改善。

3）风格配置上，优质消费与成长有望并驾齐驱，关注受益于政策发力的大消费、优质成长、重组并购主题。

本轮“新质牛”行情由政策预期转向为核心驱动力，增量资金助推行情形成牛市氛围。

政策层回应市场关切，释放出“政策全面转向稳经济”的信号，投资者风险偏好大幅改善。

资金驱动的特征也较为明显，A股、港股主要指数的上涨激发了投资者入市意愿。

当前处于“新质牛”的第一阶段，布局“券商”与“超低价股”是当前阶段最优策略。

后续一揽子增量政策落实举措将陆续出台，内外资金仍有增配A股的空间。

风格配置上，优质消费与成长有望并驾齐驱。

本报告的投资建议及理由为： 1. 本轮“新质牛”行情由政策预期转向为核心驱动力，增量资金助推行情形成牛市氛围。

2. 目前处于“新质牛”的第一阶段，后续一揽子增量政策落实举措将陆续出台，内外资金仍有增配A股的空间。

3. 优质消费与成长有望并驾齐驱，关注受益于政策发力的大消费、优质成长、重组并购主题。