萤石网络：平安证券-萤石网络-688475-业绩实现稳健增长，物联网云平台+AI赋能公司未来发展-240812

投资标的：萤石网络（688475） 推荐理由：公司上半年业绩稳健增长，营收和净利润均实现同比上升，智能家居与物联网云平台双主业构建核心竞争力。

AI技术赋能持续深化，未来成长空间广阔，维持“推荐”评级。

- 萤石网络2024年上半年实现营业收入25.83亿元，同比增长13.05%，归母净利润2.82亿元，同比增长8.88%。

- 公司通过物联网和AI双核心驱动，持续推进智能家居和云平台业务，智能入户产品线收入增长68.97%。

- 未来公司将受益于智能家居市场渗透和AI技术赋能，维持“推荐”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为6.74/8.24/10.27亿元。

以下是从上文中提取的关键信息： ### 公司基本情况 - **公司名称**：萤石网络 - **股票代码**：688475 ### 业绩概况（2024年上半年） - **营业收入**：25.83亿元，同比增长13.05% - **归母净利润**：2.82亿元，同比增长8.88% - **扣非归母净利润**：2.77亿元，同比增长9.89% ### 业务分布 - **智能家居产品收入**：20.72亿元，同比增长9.42% - **物联网云平台收入**：4.95亿元，同比增长29.97% ### 生态体系升级 - **升级结构**：由“1+4+N”升级为“2+5+N” - **双核心驱动**：AI和萤石云 - **核心产品线**：智能家居摄像机、智能入户、智能服务机器人、智能穿戴和智能控制 ### 研发与产品创新 - **新产品发布**： - 带屏视频通话摄像机S10 - 超级夜景室外云台H8x系列 - TAMO宠物看护摄像机 - AI三摄全自动人脸视频锁DL60FVXPro - AI代理家庭助理机器人RK3 - **大模型研发**：面向垂直物联场景的“蓝海大模型” ### 渠道建设 - **国内渠道**： - 电商渠道：直播和达人带货，电商业务出货占比提升至40%以上 - 线下渠道：新拓展的五金渠道和全屋智能店 - **海外渠道**：拓展连锁KA渠道、经销商和数字营销 ### 盈利预测与投资建议 - **归母净利润预测**： - 2024年：6.74亿元 - 2025年：8.24亿元 - 2026年：10.27亿元 - **EPS预测**： - 2024年：0.86元 - 2025年：1.05元 - 2026年：1.30元 - **PE预测**： - 2024年：32.1x - 2025年：26.3x - 2026年：21.1x - **投资评级**：维持“推荐”评级 ### 风险提示 1. 智能家居摄像机产品线发展不及预期。

2. 智能入户业务发展不及预期。

3. 云服务业务发展不及预期。

这些信息为投资者提供了公司业绩、业务发展、市场前景和潜在风险等多方面的概览，有助于进行投资决策。