证券行业：华西证券-证券行业第三个“国九条”点评：强调“政治性”“人民性”“强监管”“高质量”，资本市场微观流动性有望改善-240414

1. 国务院发布的第三个“国九条”强调政治性、人民性、强监管、高质量，将有助于资本市场的健康发展和投资者信心的提升。

2. 分红、回购政策的实施有望改善投资端资金环境，对证券基金机构长期发展有利，但短期内可能对部分业务带来负面影响。

3. 融券业务和衍生品业务虽然在短期内发展有所放缓，但从长远角度来看，对机构业务发展和长期资金入市具有积极意义。

该投资报告总结了2024年4月12日发布的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。

意见强调了资本市场的政治性、人民性、强监管、高质量，并对融资端、投资端、分红回购政策、市场违法违规行为整肃等方面做出了具体规定。

报告认为，这些举措有望改善资本市场的微观流动性，对证券基金机构长期发展有利。

同时，报告也指出了市场波动超预期、资本市场改革不及预期、国内外形势不稳定等风险提示。

投资标的：证券基金机构、融资端、投资端、分红、回购政策、融券、衍生品业务 推荐理由：《意见》的发布将有望改善资本市场的微观流动性，推动证券基金机构高质量发展，加强投行能力和财富管理能力建设。

融资端融资金额预计将稳中有降，分红、回购政策的落实将有效促进投资端资金环境的改善。

融券、衍生品业务虽然在短期内发展有所放缓，但从长远角度来看，对这些业务的前景持乐观态度。