新劲刚：中邮证券-新劲刚-300629-装备信息化推动公司长期发展，布局低空业务培育成长新动能-241114

投资标的：新劲刚（300629） 推荐理由：公司在特殊应用领域的电子和材料业务具备技术壁垒，军品基本盘稳固。

数据链建设推动长期发展，低空经济布局前景广阔。

2024年业绩稳步增长，未来增速有望加快，给予“买入”评级。

- 新劲刚通过收购和技术积累，稳固其电子和材料业务，特别是在射频微波领域具备竞争优势。

- 数据链建设将推动公司长期发展，预计需求将进入高景气周期。

- 子公司凯际智能与智胜高技术研究院合作，积极布局低空经济，前景广阔。

- 2024年公司收入稳步增长，减值损失影响短期业绩，未来业绩有望加速提升，首次覆盖给予“买入”评级。

作为专业投资者，从上述文本中可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 新劲刚（300629）专注于特殊应用领域的“电子”和“材料”业务，军品业务基础稳固。

2. **子公司及业务**： - 全资子公司宽普科技和控股子公司仁健微波负责电子业务。

宽普科技在射频微波功放领域处于领先地位，产品包括射频微波功率放大器及相关模块。

- 仁健微波主攻微波频率源和信号源，技术能力国内外领先。

- 康泰威为全资子公司，专注于材料业务，产品包括热障涂层和电磁波吸收材料，已获得军方认可。

3. **市场前景**： - 数据链建设被视为提升作战效能的重要途径，有望推动公司产品需求进入高景气期。

- 公司在数据链射频前端领域具备深厚的技术和项目积累。

4. **低空经济布局**： - 2024年设立全资子公司凯际智能，并与深圳市智胜高技术研究院签署战略合作协议，积极布局低空经济。

- 深圳市低空经济发展前景广阔，预计到2026年将建成1200个以上低空起降点。

5. **财务表现**： - 2024年第一至第三季度，公司实现营业收入4.04亿元，同比增长5%；归母净利润1.13亿元，同比增长1%。

- 计提的减值损失对短期业绩增速产生影响，尤其是应收账款大幅增加（2024Q3末为8.46亿元）。

6. **未来业绩预期**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.59亿、2.22亿、2.95亿元，对应PE估值分别为38倍、27倍、21倍。

7. **风险提示**： - 军品需求、低空经济业务拓展、市场竞争加剧和销售回款不及预期等风险因素。

以上信息为投资决策提供了基础数据和市场分析，帮助投资者评估新劲刚的投资价值和潜在风险。