建信期货-有色金属周报-250214

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：供应端减产压力加大，炼厂盈利能力受损，预计全球炼厂减产将增加；需求端随着元宵节后下游复工，需求逐步恢复，季节性旺季即将到来，整体基本面对铜价支撑增强。

【期货品种】：LME铜 【交易方向】：看多 【理由】：COMEX价格上涨带动LME价格上行，且LME市场库存持续下降，现货贴水幅度收窄，短期内外市场需求均向好。

【期货品种】：COMEX铜 【交易方向】：看多 【理由】：美国加征关税预期提升了现货需求，加之海外投机资金做多情绪高涨，市场整体向好。

【期货品种】：铜矿 【交易方向】：看多 【理由】：铜矿供应紧张对炼厂造成压力，预计后续全球炼厂减产将进一步支撑铜价。

【期货品种】：宏观经济 【交易方向】：看多 【理由】：预计下周欧美制造业PMI初值将有所好转，市场对政策预期向好，整体宏观环境谨慎乐观。

- 本周沪铜价格因美国关税预期上涨，内外铜价重心上移，LME库存下降，市场做多情绪高涨。

- 铜矿供应紧张和炼厂亏损可能导致全球减产，支撑铜价；需求方面，尽管尚未完全复工，但季节性旺季将加速需求恢复。

- 预计下周铜价将继续上升，建议投资者逢低买入。