温氏股份：中邮证券-温氏股份-300498-盈利高增，财务改善-241028

投资标的：温氏股份（300498） 推荐理由：公司2024年三季报显示盈利大幅增长，前三季度净利润64.08亿元，同比扭亏，三季度单季净利润50.81亿元，同比增3097%。

猪价上涨、养殖成本下降，出栏量增加，财务状况改善，预计未来将持续获利，维持“买入”评级。

- 温氏股份前三季度实现营业收入754.19亿元，归母净利润64.08亿元，财务状况显著改善。

- 生猪出栏量和价格双双上涨，养殖成本下降，预计三季度生猪养殖业务贡献利润超45亿元。

- 公司资产负债率降低至54.86%，资金压力减轻，预计未来几年EPS持续增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年三季度，公司实现营业收入754.19亿元，同比增加16.56%。

- 归母净利润为64.08亿元，同比大幅扭亏。

- 三季度单季营业收入286.62亿元，同比增加21.95%。

- 三季度归母净利润为50.81亿元，同比增加3097.03%。

2. **生猪养殖业务**： - 前三季度出栏生猪2156.19万头，同比增17.66%。

- 三季度出栏718.78万头，同比增9.9%。

- 三季度猪价上涨，出栏均价为19.48元/斤，同比涨23.65%。

- 养殖成本持续下降，8月已降至6.9元/斤。

- 预计三季度生猪养殖业务贡献利润超45亿。

3. **肉鸡业务**： - 三季度肉鸡售价均价为13.14元/公斤，同比降10.5%。

- 养殖成本下降，从年初的13元/公斤降至12元/公斤以下。

- 三季度肉鸡出栏3.23亿羽，同比增4.7%。

- 预计三季度肉鸡单羽盈利达2.5元左右。

4. **财务状况**： - 截至三季度末，公司资产负债率降至54.86%，较二季度末下降4.09个百分点。

- 货币资金及交易性金融资产合计97.15亿元，较二季度增加16.38亿元。

- 公司资金压力明显减小。

5. **未来展望**： - 预计2024年出栏目标为3000-3300万头，四季度将加快出栏。

- 预计2024-2026年的EPS分别为1.49元、1.89元和1.86元。

- 维持“买入”评级，认为公司降本增效成果突出，未来利润可观。

6. **风险提示**： - 动物疫情风险。

- 需求不及预期风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩表现、市场前景及潜在风险，从而作出更为明智的投资决策。