电气设备行业：五矿证券-储能行业24H1总结：国内关注格局优化，海外关注先发优势-240920

1）国内储能行业关注格局优化，海外关注先发优势，24H1财报显示逆变器&大储板块利润增速仅12%，但国内大储利用率提升，头部企业有竞争优势。

2）中国储能招标显著增长，美国储能装机不及预期，欧洲储能装机Q2有所回暖，海外大储先发企业有超额利润，现阶段有明显竞争优势。

3）风险提示包括宏观经济波动、地缘因素、政策变化、新能源消纳、原材料价格波动等。

储能行业24H1总结：国内关注格局优化，海外关注先发优势。

国内大储利用率提升，关注头部企业格局优化。

海外大储先发企业有超额利润，竞争烈度相对较低。

存在宏观经济波动、地缘因素、政策变化、新能源消纳、原材料价格波动等风险。

投资标的：国内大储企业和海外大储先发企业 推荐理由：国内大储企业利用率提升，具备竞争优势的头部企业份额将不断提升；海外大储先发企业现阶段有一定超额利润，竞争烈度相对较低，布局较早的企业有先发优势。