半导体设备行业：华西证券-半导体设备行业专题研究：探讨海外半导体设备长牛底层逻辑，看好A股硬科技资产估值修复-240722

1. 海外半导体设备行业持续走强，估值创历史新高，主要受益于半导体行业复苏和AI产业趋势驱动。

2. A股半导体设备估值存在一定低估，预计有望迎来修复，受益于先进制程产业趋势确立和国产替代。

3. 投资建议：关注前道受益标的如北方华创、中科飞测，后道测试设备受益标的如长川科技，以及零部件受益标的如富创精密。

海外半导体设备行业持续复苏，受益于半导体行业复苏和AI产业趋势驱动。

海外设备龙头估值持续上升，2024年前道/封装/后道测试设备整体估值历史新高。

海外半导体设备走出长牛，股价持续走强。

A股半导体设备估值存在低估，有望迎来修复。

先进制程产业趋势确立+国产替代，A股设备公司估值有望迎来修复。

投资建议包括前道受益标的、后道测试设备受益标的和零部件受益标的。

风险提示包括AI产业发展不及预期、先进封装产业化不及预期等。

投资标的：北方华创、拓荆科技、中微公司、华海清科、中科飞测、精测电子、芯源微、京仪装备、万业企业、至纯科技、盛美上海、长川科技、华峰测控、金海通、正帆科技、富创精密、新莱应材、江丰电子、英杰电气等。

推荐理由：这些公司受益于半导体设备行业复苏、AI产业趋势驱动下，以及全球半导体行业加速复苏等因素，具有高成长性和竞争格局出色，有望带来估值修复。

同时，国内先进封装产业趋势确立和国产替代的趋势也为这些公司带来投资机会。