迈科期货-铜：宏观预期上修，铜关税落地价格回调-250804

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国关税落地导致超额进口结束，非美地区供应增加，淡季需求放缓，铜价面临阶段性回落压力，预计运行区间为79000-75000。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：宏观经济预期上修，刺激政策和降息预期支撑风险资产，原料紧张和旺季预期支持逢低买入。

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：中国经济表现平衡但面临放缓压力，需关注中美经贸关系和铜供应变化对市场的影响。

- 美国经济表现强韧，刺激政策和降息预期推动经济预期上修，风险资产略偏多。

- 关税落地导致美国铜进口骤降，非美地区供应逐步增加，铜价面临阶段性回落压力。

- 尽管淡季需求放缓，低价下游有补库需求，铜原料紧张和旺季预期支持逢低买入。