洛阳钼业：太平洋证券-洛阳钼业-603993-五年目标取得开门红，向全球一流矿企迈进-240821

投资标的：洛阳钼业（603993） 推荐理由：公司2024年中报业绩预告显示归母净利润大幅增长，铜、钴产量高增，为五年目标奠定基础。

预计未来三年净利润持续增长，基本金属价格向上趋势不改，首次覆盖，给予“买入”评级。

- 洛阳钼业2024年中报业绩预告显示，归母净利润同比大幅增长，铜、钴产量实现高增长，为五年发展目标奠定基础。

- 公司提出五年目标，计划年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨，向全球一流矿企迈进。

- 投资建议为“买入”，预计未来三年归母净利润持续增长，风险提示包括美联储政策和地缘政治因素。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩预告**： - 2024年中报业绩预告：归母净利润预计为51.9-57.4亿元，同比增加638%-716%；扣非净利润预计为53.8-59.4亿元，同比增加2243%-2601%。

- 第二季度归母净利润预计为31.2-36.6亿元，同比增加708%-849%，环比增加50%-77%；扣非净利润预计为32.8-38.5亿元，同比增加2029%-2395%，环比增加57%-84%。

2. **产量数据**： - 2024年上半年铜金属产量为31.38万吨，同比增加101%，完成全年目标中值的58%。

- 2024年上半年钴金属产量为5.40万吨，同比增加178%，完成全年目标中值的83%。

- 第二季度铜金属产量为16.6万吨，同比增加85%，环比增加13%；钴金属产量为2.9万吨，同比增加102%，环比增加14%。

3. **经营状况**： - TFM、KFM矿山经营状况良好，KFM矿山月度产量创新高。

- 成本优化及技术改进措施效果明显，二季度LME铜价涨幅显著，推动业绩增长。

4. **五年发展目标**： - 2024年是公司改制20周年及国际化2.0开启之年，提出五年发展目标：年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨、钼金属2.5-3万吨、铌金属超1万吨。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为117亿元、132亿元、148亿元，对应EPS分别为0.54、0.61、0.68。

- 看好公司未来铜、钴等金属的高增长，首次覆盖给予“买入”评级。

6. **风险提示**： - 可能面临的风险包括美联储紧缩超预期、海外地缘政治加剧、行业供给超预期放量。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩表现、未来增长潜力及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。