食品饮料行业：光大证券-食品饮料行业周报：关注白酒配置价值，食品企业管理改革精进-240519

1）白酒行业受地产政策宽松影响，有望提升估值，建议关注配置价值。

2）餐饮供应链管理改革精进，未来增长可期，推荐关注绝味食品、立高食品等标的。

3）休闲食品行业渠道拓展持续推进，成本布局稳步进行，推荐关注洽洽食品、盐津铺子等龙头企业。

白酒行业受地产政策影响，有望提升估值，建议关注配置价值。

餐饮供应链企业在管理改革精进，未来增长可期。

休闲食品企业持续拓展渠道，成本布局稳步进行。

投资建议：关注白酒龙头企业和零食行业龙头企业，以及餐饮供应链和休闲食品领域的细分龙头企业。

风险分析：宏观经济下行和原材料成本波动等风险。

投资标的及推荐理由： 1）白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等基本面确信度高的白酒公司；受损严重、渠道风险逐步释放的水井坊、舍得酒业；港股标的珍酒李渡(H)；地产名酒成长势能依旧较足的今世缘。

2）大众品：零食板块依旧维持高景气，推荐盐津铺子和劲仔食品。

3）餐饮供应链：期待需求恢复，布局弹性标的绝味食品、安井食品、立高食品；推荐伊利股份作为业绩稳健、估值合理、股息率有提升预期的细分龙头。