星宸科技：中邮证券-星宸科技-301536-星耀时代，宸启未来-240910

投资标的：星宸科技 推荐理由：公司业务齐头并进，财务表现强劲，研发投入增加，海外市场积极拓展，安防新兴应用开拓市场，视频对讲新应用，车载前装加速布局，算力产品积极布局，边缘AI大模型应用加速导入，未来有望持续增长，具有投资潜力。

1. 星宸科技2024年上半年财务表现强劲，三大业务齐头并进，研发投入增加，海外市场积极拓展。

2. 公司将持续加大研发投入，拓展新市场，助力消费升级转变，加速视频对讲新应用和车载前装布局。

3. 公司在端侧及边缘侧AISoC芯片设计赛道上努力发展，预计未来业绩增长，给予“买入”评级。

1. 公司2024年上半年实现营业收入11.83亿元，同比上升19.92%；实现归属于上市公司股东的净利润1.3亿元，同比上升11.30%；毛利率36.34%，同比上升2.18%。

2. 公司三大业务线表现：智能安防、视频对讲、智能车载。

3. 公司在智能化变革背景下，持续加大研发投入，上半年研发投入2.89亿元，同比增速20.58%。

4. 公司海外市场积极拓展，电商体系在国内和全球市场覆盖加速。

5. 公司将继续加大研发投入，不断推进技术和产品创新，拓展更多细分市场应用，加快新产品导入，稳健提升业绩。

6. 公司安防市场后续主要有三大驱动因素：新兴市场增长、消费类市场快速发展、新应用场景带动。

7. 公司视频对讲业务线可广泛应用于楼宇对讲、智能办公、HMI、机器人、多媒体、人脸识别门禁考勤等领域。

8. 公司将积极评估具有协同效应的技术与团队，希望未来共同开发有竞争力的产品，打造新的增长曲线。

9. 公司将在端侧和边缘侧耕耘发力，努力发展成为国内及国际具有竞争力的企业。