东海证券-宏观周观点：房地产政策继续优化-240511

1. 近期房地产政策持续优化，地方放宽力度加大，可能会有新的增量政策出台，但具体时间存在不确定性。

2. 上市公司一季度业绩普遍回落，但科创板表现较好，出口好于预期，通胀低位回升但仍需政策加力。

3. A股市场上周表现震荡上行，板块轮动较快，房地产、航运等行业受到政策预期影响。

房地产政策正在持续优化，地方放宽政策力度加大，中央或将出台新的增量政策。

房地产市场需求疲弱，核心城市表现不乐观，但放开限购政策有望提振市场热度。

一季度全A营收增速及净利润增速回落，科创板表现较好。

出口好于预期，通胀低位回升，但仍需政策加力。

A股风格上板块轮动较快，主板表现略强于科创。

风险提示包括地缘政治风险和政策落地不及预期的风险。